By Alex Kinnunen 
Suomalaiset pankit ovat eläneet parin viime vuoden aikana poikkeuksellisen hyviä aikoja. Vuosina 2023 ja 2024 korkojen nousu toi niille mittavia voittoja, sillä niiden keskeinen tulonlähde – korkokate – paisui reippaasti. Korkokatteella tarkoitetaan sitä erotusta, mikä kertyy lainoista sisään verrattuna siihen, mitä talletuksista maksetaan ulos. Kun korot nousivat, tämä ero kasvoi pankkien hyväksi.
Kotitalouksien toinen todellisuus
Siinä missä pankkien tulokset kaunistuivat, monilla kotitalouksilla arki kiristyi. Korkojen nousu söi vapaa-aikaa, lomamatkoja ja remonttihaaveita. Silti suomalaiset pysyivät velkojensa suhteen vastuullisia: suuremmista luottotappioista ei ole juuri merkkejä. Tämä kertoo siitä, kuinka tärkeänä lainojen hoitamista pidetään, vaikka kukkaro kiristyisi muissa asioissa.
Miksi korkojen nousu oli pankkien taivas?
- Talletuskorkoja ei nostettu samassa suhteessa kuin lainakorkoja, mikä kasvatti marginaaleja.
- Kotitaloudet olivat vahvasti velkaantuneita, joten korkojen muutokset vaikuttivat suoraan arjen menoihin.
- Huolimatta pelosta, maksuhäiriöt jäivät vähäisiksi, mikä vähensi pankkien riskejä.
Suunnanmuutos häämöttää
Analyytikkojen odotukset kohdistuvat jo vuoteen 2025, jolloin Euroopan keskuspankin arvioidaan siirtyvän koronlaskuihin. Tämä tekee pankkien nykyisestä kulta-ajasta ohimenevää. Kun kilpailu asiakkaista edellyttää talletuskorkojen nostamista, pankkien marginaalit kaventuvat. Lisäksi uusien lainojen kysyntä on vähäistä korkeiden korkojen takia.
Kotitalouksien helpotuksen hetki
- Lainanhoitomenot voivat pienentyä ja helpottaa arkea.
- Säästäjille uutinen ei ole yhtä innostava, sillä talletusten tuotot laskevat.
- Asuntomarkkinoilla voidaan nähdä piristymistä, kun potentiaaliset ostajat palaavat liikkeelle.
Sijoittajalle uusia pohdintoja
Pankkiosakkeet ovat viime vuosina näyttäneet lähes takuuvarmoilta voittajilta. Nyt tilanne muuttuu, sillä tuloshuiput on todennäköisesti nähty. Tämä ei tarkoita kriisiä, mutta monipuolisempi hajautus on jälleen perusteltu valinta. Velalliselle sijoittajalle vapautuvat eurot voivat kuitenkin tarjota uusia mahdollisuuksia markkinoilla.
Velalliset ja velattomat eri veneissä
- Nuoret suurten kaupunkien asuntovelalliset joutuivat tinkimään arjen menoista.
- Velattomat ja eläkeläiset saivat puolestaan nauttia säästötilien vakaasta tuotosta.
Sama korkopolitiikka näyttäytyi siis hyvin eri tavoin eri elämäntilanteissa.
Mitä seuraavaksi?
Kahden vuoden pankkien kultakausi on hiipumassa, mutta suuri murros ei ole kyseessä. Tilanne palaa lähemmäs normaalia korkoympäristöä. Tässä muutamia keskeisiä huomioita:
- Pankkien huippuvoitot tasaantuvat, mutta ala pysyy vakavaraisena.
- Kotitaloudet saavat helpotusta lainanhoitoonsa.
- Asuntomarkkinat voivat piristyä, kun rahoitus muuttuu edullisemmaksi.
- Eriarvoisuus korostuu entisestään velallisten ja velattomien välillä.
Velalliselle tärkein seurattava asia on EKP:n koronpäätökset, sillä niillä on välitön vaikutus arjen kustannuksiin. Sijoittajalle taas olennaista on katsoa pankkisektorin ulkopuolelle ja etsiä uusia mahdollisuuksia.
Haluaisitko, että syvennymme tarkemmin siihen, miten koronlaskut vaikuttavat asuntomarkkinoihin ja miten eri ikäiset suomalaiset rakentavat varallisuutta tulevina vuosina?