Tuloskausi 2024 käynnistyy – mitä sijoittajan kannattaa nyt tietää ja seurata

On taas se aika vuodesta, kun sijoittajat höristävät korviaan ja katsovat tarkasti, mitä listayhtiöt paljastavat kulisseistaan. Helsingin pörssissä alkaa kesän tuloskausi, ja tunnelma on – no, varovaisen toiveikas. Varsinkin teollisuus- ja kuluttajasektoreilla odotetaan edes jonkinlaista piristystä. Mutta samalla ilmassa leijuu kysymys: toteutuvatko odotukset vai joudummeko pettymään?

Pörssikurssit ovat nousussa – nytkö uskaltaa hengittää vapaammin?

Huhtikuu toi pienen säikähdyksen sijoitusmarkkinoille, kun Yhdysvaltojen ja Kiinan tullikiista nosti jälleen päätään. Mutta sen jälkeen Helsingin pörssin yleisindeksi onkin kivunnut takaisin ylöspäin. Nousevat kurssit viestivät siitä, että monet sijoittajat luottavat yhtiöiden tuottavan hyvää jälkeä – ehkä ei ilotulituslukemia, mutta ainakin sen verran, että nykyiset osakearvostukset eivät pääse romahtamaan.

Etenkin kolme teemaa nousevat nyt tärkeiksi:

• Teollisuusyritykset, joista monet ovat viennin varassa. Ne kärsivät helposti, jos toimitusketjut sakkaavat tai euroalueen talous yskii.
• Korkotaso. Se vaikuttaa yksinkertaisesti kaikkeen: kotitalouksien ostovoimaan, yritysten rahoitukseen – ja sitä kautta osakekursseihin.
• Geopolitiikka. Energian hinta ja maailman epävarmuus näkyvät esimerkiksi rakennus- ja logistiikka-alojen näkymissä.

Tulosvaroitukset vilkkuvat – mutta mitä ne oikeasti kertovat?

Tähän mennessä kesää on vietetty varoituksia vältellen, mutta asiantuntijat muistuttavat, että riskit kasvavat mitä pidemmälle mennään. Varsinkin yritykset, joilla on iso jalansija esimerkiksi Saksan tai Kiinan markkinoilla, voivat vielä joutua laskemaan ennusteitaan.

Tulosvaroitukset kuitenkin herättävät erilaisia reaktioita riippuen siitä, mitä sijoittajaa kysyt. Jos tavoitteena on pitkäjänteinen kasvu, ei yksi varoitus välttämättä muuta kurssia – mutta lyhyellä tähtäimellä se voi heilauttaa kurssia reilusti.

Tärkeintä on katsoa otsikon taakse:

• Johtuuko analyytikoiden pettymys maailmanmenosta vai yrityksen omista toimista?
• Miten toimitusjohtaja tai johto kuvaa tulevaisuutta? Säikkyvätkö he vai katsovatko pidemmälle?
• Ja ehkä olennaisin: onko markkina jo tavallaan hinnoitellut tämän pettymyksen sisään?

Nytkö olisi parempi pysyä käteisenä?

Moni yksityissijoittaja pohtii juuri nyt: uskaltaisinko ostaa lisää, vai olisiko parempi istua jalkapohjat maassa ja odottaa selkeitä merkkejä suunnasta?

Tähän ei ole yhtä oikeaa vastausta. Historiassa lähes jokainen tuloskausi on tuonut mukanaan yllättäjiä – hyvässä ja pahassa. Joskus niitä osuu omalle kohdalle, joskus ei.

Kaksi vinkkiä kannattaa kuitenkin pitää mielessä:

• Tuloskaudet voivat heilutella pörssiä lyhyellä aikavälillä, mutta pitkän salkun elinkaarta ne eivät yleensä muuta.
• Säännöllinen sijoittaminen ja hajauttaminen auttavat silloinkin, kun markkina poukkoilee.

Tuloslukemat suomalaisissa salkuissa – miksi yksittäinen yhtiö voi heilauttaa koko kenttää?

Suomalaisten sijoitussalkut ovat usein painottuneet tuttuihin nimiin. Tilastokeskuksen mukaan vuoden 2023 lopussa suurin osa kotitalouksien pörssisijoituksista oli keskittynyt noin kahteenkymmeneen yhtiöön.

Tämä tarkoittaa, että jos esimerkiksi UPM tai Nordea julkaisee odotuksia pahemman (tai paremman) tuloksen, voi sillä olla yllättävän laaja vaikutus – ei vain salkkuusi, vaan koko Helsingin pörssin liikkeisiin.

Tiivistetysti: näin valmistaudut tuloskauteen fiksusti

Tuloskausi ei ole pelkkää jännitysnäytelmää – se on ennen kaikkea tietoa, joka auttaa paremmissa päätöksissä. Vaikka maailmanpolitiikka heittää omaa varjoaan yhtiöiden näkymiin, se ei tarkoita automaattisesti heikkoja tuloksia. Sen sijaan se voi merkitä isompia eroja yhtiöiden välillä.

Pähkinänkuoressa:

• Seuraa tarkkaan, mitä omistamasi (tai harkitsemasi) yhtiöt kertovat ja miten ne näkevät tulevaisuuden.
• Älä säikähdä yhtä tulosvaroitusta – vaan yritä ymmärtää, mistä se johtui.
• Jos markkina ylireagoi, se voi tarjota paikkoja – mutta vain, jos tiedät mitä etsit.

Tuloskausi ei ole vain ammattilaisten peli. Se tarjoaa mahdollisuuksia myös piensijoittajalle, joka malttaa pysähtyä ja katsoa rivien väliin.

Viisi asiaa, jotka sijoittajan kannattaa nyt pitää mielessä:

1. Odotukset ovat nyt varovaisia – ja siksi myös pienetkin yllätykset voivat heiluttaa markkinaa.
2. Tulosvaroituksia voi tulla kesän aikana lisää, varsinkin vientiyhtiöiltä.
3. Kansainväliset jännitteet – kuten kauppakiistat tai Lähi-idän tilanne – näkyvät myös suomalaisissa osakkeissa.
4. Yhtiöiden perusasiat ovat tärkeämpiä kuin koskaan. Älä tuijota vain kurssia, vaan katso mitä yhtiö oikeasti tekee.
5. Hajauttaminen ja pitkäjänteinen strategia auttavat kantamaan läpi epävarmuuden.

Tuloskausi on ikkuna yritysten todellisuuteen – ja parhaimmillaan se auttaa sinua, sijoittajana, näkemään kirkkaammin.