By Alex Kinnunen 
Kun maailma seuraa jännittyneenä Yhdysvaltojen poliittisia käänteitä, yksi asia on varma: Donald Trumpin tuontitulleja kiristävä kauppapolitiikka pitää osakemarkkinat varpaillaan. Mutta keskellä tätä geopoliittista myrskyä jotkut yritykset ovat löytäneet itselleen etulyöntiaseman – ja osa niistä tulee aivan täältä Suomesta.
Protektionismin uusi aalto
Trumpin toinen presidenttikausi käynnistyi vahvalla protektionistisella linjauksella. Keväällä 2025 hänen hallintonsa päätti nostaa tuontitullit teräkselle ja alumiinille aluksi 25 prosenttiin, ja myöhemmin jopa 50 prosenttiin tietyillä aloilla. Isku kohdistui erityisesti kansainvälisiin yrityksiin, jotka nojaavat vahvasti vientiin Yhdysvaltoihin – mutta kuten usein käy, jotkut olivat nähneet tämän tulevan.
Ja nämä ennakoijat ovat nyt voittajia.
Voittajien joukossa suomalaisyrityksiä
Yksi heistä on Nokian Renkaat, suomalaisyritys, joka teki fiksun liikkeen jo vuosia sitten rakentamalla tehtaan Daytoniin, Tennesseehen. Se avattiin vuonna 2020, ja siitä on nyt tullut kullanarvoinen pelipaikka. Kun tullit alkoivat ropista eurooppalaisen viennin niskaan, Nokian Renkaiden USA-tuotanto jatkoi pyörimistään ilman häiriöitä – ja osakemarkkina huomasi. Yhtiön osakekurssi on kivunnut yli 50 % nousuun tämän vuoden alusta heinäkuuhun mennessä.
Kyse ei ole pelkästään onnesta. Siirtyminen paikalliseen tuotantoon on vähentänyt logistiikka- ja tullikuluja 10–15 prosenttia, mikä mahdollistaa kilpailukykyisemmät hinnat amerikkalaisilla markkinoilla – ja se näkyy myös yhtiön tulosrivillä.
Hyvin varautuneet pärjäävät
Nokian Renkaat ei suinkaan ole ainoa. Useampi suomalainen pörssiyhtiö on osoittanut, että globaalin toiminnan hajautus ei ole vain riskienhallintakeino – se voi olla myös kilpailuetu. Esimerkkejä muiden yhtiöiden toimista:
- Konecranes ja Metso Outotec ovat kehittäneet tuotanto- ja huoltotoimintoja Yhdysvalloissa.
- UPM ja Stora Enso eivät ole suoraan tullien kohteena, mutta hyötyvät paikallistuotannon suosimisesta Yhdysvalloissa.
- Uponor valmistaa LVI-tuotteita Yhdysvalloissa ja hyötyy rakennusalan kohonneista raaka-ainekustannuksista.
Kaiken tämän taustalla on yksi selkeä ajatus: tuotannon läheisyys myyntimarkkinoihin suojaa epävarmuudelta. Yritykset, jotka ovat hajauttaneet toimintaansa myös Amerikan mantereelle, ovat vähemmän alttiita poliittisille riskeille.
Sijoittajalle uusi näkökulma
Mitä tämä tarkoittaa sijoittajalle? Paljonkin. Kun osakesijoittajat miettivät, mihin sijoittaa pääomansa, pelkät tuloslaskelmat eivät enää riitä. Nyt tulee katsoa tarkemmin:
- Missä yrityksen tuotanto sijaitsee?
- Onko toimintaa hajautettu maailmanlaajuisesti?
- Onko yritys valmis reagoimaan poliittisiin muutoksiin nopeasti?
Valuuttariski, tullikustannukset ja poliittinen epävarmuus eivät ole enää vain ammattilaisten huolia. Myös ETF-sijoittajat joutuvat miettimään entistä tarkemmin, millaisia yhtiöitä heidän salkkunsa sisältää.
Tärkeimmät opit sijoittajalle
Trumpin tullipolitiikka on sekä uhka että mahdollisuus. Joillekin yhtiöille se on painajainen. Toisille – kuten Nokian Renkaille – se on ollut lottovoitto. Alla tiivistys sijoittajalle:
- Yritykset, joilla on tuotantoa Yhdysvalloissa, ovat askeleen edellä tullimyrskyissä.
- Nokian Renkaiden kurssinousu osoittaa ennakoinnin merkityksen.
- Hyvin valmistautuneet yhtiöt voivat jopa hyötyä kilpailijoiden haasteista.
- Toiminnan maantieteellinen hajautus on nyt tärkeämpää kuin koskaan.
- Reagointi on kriittistä – sekä osakevalinnoissa että ETF-salkun hallinnassa.
Pelin uusi säännöstö
Lopulta politiikka vaikuttaa aina markkinoihin – mutta järkevä liiketoimintastrategia ja harkitut sijoituspäätökset voivat kääntää epävarmuuden voitoksi. Globaali liiketoiminta ei ole enää vain vientiä, vaan kykyä rakentaa liiketoimintaa siellä missä markkinat ja asiakkaat ovat.
Lyhyesti: Firma, joka osaa pelata kentällä – ei vain katsomosta käsin – pysyy mukana myös silloin, kun säännöt muuttuvat lennossa.