By Alex Kinnunen 
Helsingin pörssissä keväällä 2025 on ollut yksi selkeä tähti: toimitilarakentaja Tekova. Sen osake on kivunnut ylös lähes 80 prosenttia vuoden alusta, mikä ei ole sattumaa. Yhtiö on kertonut markkinoille useita positiivisia uutisia – kaksi tulosvaroitusta paremmasta tuloksesta sekä ilmoituksen, että sen datakeskushanke paisuu odotettua suuremmaksi.
Sijoittajien silmissä tämä on näyttänyt unelmalta: vahvaa tulosta, lupaava tulevaisuus ja osakekurssi, joka vain jatkaa nousuaan. Mutta analyytikkotalo Inderes on päättänyt painaa hieman jarrua ja muutti suosituksensa tasolta *osta* tasolle ”vähennä”. Tämä ei tarkoita, että Tekova olisi huono yhtiö, vaan sitä, että hinta on noussut niin korkealle, ettei lähitulevaisuudessa ole juuri nousuvaraa.
Miksi näin kävi?
Nopea kurssinousu tuo otsikoita, mutta samalla nostaa arvostustasot korkealle. Inderes uskoo, että vuosi 2025 on Tekovalle vahva, mutta tämän jälkeen kasvu saattaa hidastua. Lisäksi heidän uusi tavoitehinta 1,55 euroa on jo saavutettu. Tämä tekee riskisuhde–tuotto-suhteesta vähemmän houkuttelevan.
Mitä sijoittaja voi oppia tästä?
- Nousu ei ole sama asia kuin potentiaali. Usein yksityissijoittajat juoksevat kovimpien nousijoiden perässä juuri silloin, kun riskit ovat suurimmillaan.
- Hyvä firma ei aina ole hyvä sijoitus. Jos kurssi on jo hinnoitellut onnistumiset sisään, tuotto jää laimeammaksi.
- Muista kokonaiskuva. Kiinteistö- ja rakennusala reagoi voimakkaasti korkotason muutoksiin. Yksittäiset isot hankkeet auttavat, mutta makrotalous määrittää pohjavireen.
Yksittäinen osake ei tee sinusta varakasta
Yhden rakettiosakkeen perässä juokseminen ei useinkaan tuo pysyvää vaurautta. Tutkimusten mukaan suomalaisen kotitalouden varallisuus yleensä rakentuu:
- Asunnoista ja kiinteistöistä – perinteisesti suurin varallisuuserä.
- Rahastoista ja osakkeista – erityisesti nuorempien sijoittajien kasvava varallisuuslähde.
- Perinnöistä ja lahjoista – erityisen merkittävä isoissa kaupungeissa.
Tämän vuoksi pitkäjänteinen ja maltillinen sijoittaminen, esimerkiksi indeksirahastoihin, tuottaa usein enemmän kuin yksittäisten kurssirakettien tavoittelu.
Entä jos omistat Tekovaa?
Jos Tekova löytyy jo salkustasi, nyt voi olla hyvä hetki pysähtyä ja miettiä omaa strategiaa:
- Tarkista tavoitteesi. Jos tavoitteena oli lyhyt voitto, se voi olla jo saavutettu.
- Hajauta. Myymällä osan ja sijoittamalla varat vakaampiin kohteisiin, kuten ETF:iin, pienennät riskiä.
- Muista verotus. Luovutusvoittoihin kohdistuu Suomessa pääomatulovero (30 % tai 34 %).
Lopuksi
Tekovan tarina muistuttaa tärkeästä asiasta: pörssissä ei riitä, että yhtiö menestyy. Jos osakekurssi juoksee tulosten edelle, houkuttelevuus katoaa ainakin hetkeksi. Sijoittajalle tärkeimmät opit voi tiivistää näin:
- Älä osta osaketta vain siksi, että se on juuri noussut.
- Katso kokonaisuutta – koko salkun rakenne on tärkeämpi kuin yksittäinen osake.
- Tee päätökset oman strategiasi, ei median otsikoiden mukaan.
Tekova voi edelleen olla lupaava pitkällä tähtäimellä. Mutta juuri nyt sen kurssi kertoo enemmän sijoittajien innosta kuin yhtiön todellisesta arvosta tulevaisuudessa.
Haluaisitko seuraavaksi mieluummin syvällisen katsauksen rakennussektorin näkymiin Suomessa vuosille 2025–2028 vai käytännönläheisen oppaan siitä, miten analyytikoiden suosituksia voi hyödyntää omassa sijoittamisessa?
Vai haluatko molemmat tiiviinä ja helposti omaksuttavassa muodossa, jotta saisit heti käyttöön pienen ”sijoittajan työkalupakin”?