By Alex Kinnunen 
Kultakuume on taas täällä. Syyskuun alussa 2025 kullan hinta rikkoi historiallisen 3 600 dollarin rajapyykin. Se tarkoittaa yli 35 prosentin nousua vain tämän vuoden aikana – tahti, joka saa niin kokeneet sijoittajat kuin satunnaiset säästäjätkin kohottamaan kulmiaan. Monen mielessä kytee kysymys: onko tämä vasta alkua vai ollaanko jo myöhässä juhlista?
Miksi kulta kiipeää yhä korkeammalle?
Kullan hinnan liike ei ole sattumaa, vaan monen voiman yhteistulos.
- Keskuspankkien hamstraus: Erityisesti kehittyvien maiden keskuspankit ostavat kultaa ennätystahtiin. Vuodesta 2022 alkaen ostot ovat lähes kaksinkertaistuneet. Taustalla on halu sekä hajauttaa riskejä että vähentää riippuvuutta dollarista.
- Yhdysvaltain korot: Kun Fed vihjaa koronlaskusta – syyskuun puolivälissä odotetaan 0,25 prosenttiyksikön liikettä, osa veikkaa jopa puolta prosenttia – sijoittajat kuuntelevat tarkasti. Mitä alemmat korot, sitä heikompi dollari ja sitä houkuttelevampi kulta.
- Epävarma maailma: Hidastuva talouskasvu, inflaatio ja geopoliittinen jännite saavat ihmiset etsimään turvaa. Historiallisesti kulta on ollut juuri se satama, johon hakeudutaan, kun muu näkyy myrskyävän.
Mitä tämä tarkoittaa suomalaiselle sijoittajalle?
Suomessa kulta ei ole ollut perinteinen olohuoneen puheenaihe samalla tavalla kuin osakkeet tai sijoitusasunnot. Mutta viime vuosien epävarmuuksissa se on hivuttautunut yhä useampaan salkkuun.
- Turvasatama epävarmuudessa: Kulta voi olla vakauttava pala, kun markkina heilahtelee. Ja ei, kotiin ei tarvitse hankkia harkkoja – rahastot ja ETF:t tekevät tämän helpoksi.
- Dollari vastaan euro: Koska kulta hinnoitellaan dollareissa, suomalaisen sijoittajan tuotot riippuvat myös valuuttakurssista. Jos euro vahvistuu samaan aikaan kun kulta nousee, osa voitosta sulaa.
- Pitkä peli vai pikavoitto? Kullan hinta elää lyhyellä aikavälillä rajusti. Siksi on hyvä miettiä: oletko hakemassa pikaista kauppaa vai tasapainottavaa elementtiä vuosien päähän?
Nousukiito – jatkuuko se?
Analyytikoiden kristallipallo tarjoaa kolme päätekijää, joista kullan kohtalo riippuu:
- Fedin koronlaskut ja niiden tahti
- Dollarikurssin liikkeet suhteessa euroon ja muihin valuuttoihin
- Geopoliittinen epävarmuus – energiakriisit, konfliktit, kauppasuhteiden kiristyminen
Jos korot laskevat odotettua enemmän ja maailman jännitteet voimistuvat, kulta voi tehdä uuden loikan. Mutta jos inflaatio kiihtyy ja korkotaso pysyy korkealla, kiipeäminen käy jo raskaammaksi.
Mitä opimme tästä?
Kullan ennätykset kertovat ennen kaikkea epävarmuuden ajasta. Ihmiset etsivät turvaa ja kulta vastaa huutoon. Suomalaisten sijoittajien ei tarvitse tehdä suuria ratkaisuja hetken innoittamana, mutta kullan roolin pohtiminen ei ole huono idea.
Kolme käytännön viestiä:
- Hajauta: Kulta ei ratkaise kaikkea, mutta antaa vakautta.
- Mieti strategia: Oletko mukana hetken aallonharjalla vai pitkässä pelissä?
- Pidä silmällä keskuspankkeja: Erityisesti Yhdysvaltojen Fed määrää pitkälti kullan tahdin.
Ja jos kiinnostuit? Rahastojen tai ETF:ien kautta kulta on suomalaisellekin helppo vaihtoehto – kunhan muistat kysyä itseltäsi: mikä on oma riskinsietokykyni?
Haluaisitko, että seuraavaksi teen katsauksen siihen, miten suomalaisten kotitalouksien sijoitustottumukset ovat muuttuneet vuosina 2022–2025? Esimerkiksi mikä on muuttunut suhtautumisessa kultaan, osakkeisiin ja asuntoihin?