By Alex Kinnunen 
Se olisi erinomainen jatko, sillä velkavivun vaikutus ei rajoitu vain yksilön sijoitustuottoihin, vaan sillä on myös merkittäviä yhteiskunnallisia seurauksia. Kun tarkastelemme varallisuuseroja, vivun käyttö voi toimia eräänlaisena suurennuslasina: se moninkertaistaa olemassa olevia eroja riippuen siitä, kuinka paljon lähtövarallisuutta ja turvapuskuria sijoittajalla on mukanaan.
Velka ja varallisuuserot – miksi vaikutukset eroavat?
Kun hyvätuloisella ja varallisuutta jo keränneellä sijoittajalla on mahdollisuus ottaa lainaa, he voivat moninkertaistaa varallisuutensa nopeammin. Heillä on puskurirahastoja, tasaista kassavirtaa ja paremmat mahdollisuudet neuvotella edullisempia lainaehtoja. Samanaikaisesti vähävaraisella, jolla puskuri on ohut tai olematon, vipu voi kääntyä päinvastoin: markkinoiden pienikin taantuma voi johtaa sijoitusten realisointiin pahimpaan mahdolliseen aikaan ja kasvattaa taloudellista ahdinkoa.
Kolme keskeistä syytä erojen kasvuun
- Pankkien riskinhallinta: Varaa ja vakuuksia omaavat saavat halvempaa luottoa ja korkeampia vipuja, kun taas aloittelevat sijoittajat eivät useinkaan saa vastaavia mahdollisuuksia.
- Kassavirran merkitys: Osinkotulot, vuokratulot ja muut tuottavat sijoitukset voivat kattaa korkokulut. Ilman kassavirtaa lainanhoito perustuu säästöihin tai palkkatuloihin, mikä tekee vivusta raskaamman riskin.
- Markkinaliikkeiden vaikutus: Kun varakas sijoittaja menettää vivutuksessa, hänellä on usein varaa ”istua tappioiden päällä”. Vähävaraisen on tyypillisesti realisoitava tappio nopeammin, mikä syventää eroja entisestään.
Ketkä pääsevät hyötymään vivusta?
Velkavipu on etuoikeus ennen kaikkea niille, joilla on jo turvaa valmiina. Se toimii parhaiten, kun:
- On riittävästi puskurirahaa kattamaan lainanhoito pahimpinakin markkinahetkinä.
- Sijoituksista kertyy tasaisia kassavirtoja, kuten osinkoja tai vuokratuloja.
- Kokonaisvarallisuus suojaa sijoittajaa nopeilta pakkomyynneiltä.
Mitä tämä kertoo Suomen eriarvoisuudesta?
Velkavivun käyttö voi osaltaan kasvattaa tulo- ja varallisuuseroja Suomessa. Ne, joilla on mahdollisuus ottaa lainaa ja hyödyntää velkavipua turvallisissa puitteissa, kerryttävät varallisuuttaan entistä tehokkaammin. Niille, joilla tätä mahdollisuutta ei ole, säästämistahti pysyy maltillisempana – ja pahimmillaan velan käyttö kääntyy itseään vastaan.
Lopuksi: vipu peilaa taloudellista todellisuutta
Voisi sanoa, että sama työkalu voi olla joko moottori tai painolasti. Yhdelle se kiihdyttää varallisuuden kasvua, toiselle se avaa oven velkakierteeseen. Juuri tästä syystä velkavipu ei ole vain henkilökohtainen sijoitusstrateginen kysymys, vaan myös osa laajempaa keskustelua eriarvoisuudesta ja taloudellisesta turvallisuudesta.
Haluaisitko, että laajennan seuraavassa tekstissä konkreettisilla esimerkeillä siitä, miten velkavipu on historiallisesti vaikuttanut suomalaisiin eri varallisuusluokissa – esimerkiksi asuntomarkkinoiden, pörssin ja 90-luvun laman yhteydessä?