By Alex Kinnunen 
Nokian sijoittajat saivat kylmän suihkun tiistai-iltana, kun yhtiö julkaisi tulosvaroituksen. Vaikka varoitus ei tullut täysin yllätyksenä, keskiviikkona esitellyt tarkemmat luvut vahvistivat tilanteen vakavuuden. Tulosten jääminen selvästi odotuksista johti myös koko vuoden näkymien heikentämiseen. Vaikutteita haasteisiin löytyy muun muassa geopoliittisista ristiriidoista, valuuttamarkkinoiden heilahteluista sekä kiristyneistä tullimuodollisuuksista – tekijöistä, jotka vaikuttavat suoraan teknologiayhtiöiden kannattavuuteen.
Tulos pettyi odotuksiin
Nokian huhti–kesäkuun liikevoitto jäi 301 miljoonaan euroon, mikä on huomattavasti vähemmän kuin vuoden 2023 vastaava tulos (423 miljoonaa euroa) sekä markkinaennuste (390 miljoonaa euroa). Liikevaihto ylsi 4,55 miljardiin euroon, kun odotettiin 4,82 miljardia euroa, joten kasvu jäi vaisuksi.
Osakekohtainen tulos oli 0,04 euroa analyytikoiden odottaman 0,05 euron sijaan. Tämä yhdistettynä liikevaihdon vaatimattomaan kasvuun toi esiin Nokian nykyhaasteet selkeämmin kuin koskaan.
Valuuttapaineet ja poliittiset riskit
Toimitusjohtaja Justin Hotard kertoi, ettei yhtiö voi kääntää selkäänsä ulkoisille tekijöille. Hän mainitsi erityisesti dollarin heikkenemisen ja Yhdysvaltojen tullipolitiikan vaikutukset, joiden arvioidaan rokottaneen toisen vuosineljänneksen liikevoittoa jopa 50–80 miljoonalla eurolla.
Tämän seurauksena Nokia alensi vuoden 2025 liikevoittoennusteen haarukkaa: edellinen arvio oli 1,9–2,4 miljardia euroa, nyt tavoitteeksi asetettiin 1,6–2,1 miljardia. Ennuste pitää sisällään valuuttakurssioletuksen, jossa 1 euro vastaa 1,17 dollaria.
Missä ovat positiiviset näkymät?
Vaikka tiedot olivat monin osin negatiivisia, Hotard korostaa yhtiön potentiaalia loppuvuotta ajatellen. Kasvua haetaan erityisesti verkkoinfrastruktuurin saralta, jossa odotetaan piristymistä vuoden jälkimmäisellä puoliskolla. Myös pilvipalvelut ja matkapuhelinverkot tarkentuvat vakaiksi liiketoiminnoiksi – edellyttäen valuuttamarkkinoiden maltillista käyttäytymistä.
Yhtiön teknologiayksikön arvioidaan tuovan ensi vuonna noin 1,1 miljardin euron liikevoiton, mikä kuvastaa Nokian edelleen olemassa olevaa ydinteknologista osaamista.
Sijoittajien epävarma tilanne
Kurssilasku on ollut jo käynnissä jonkin aikaa, ja nyt geopoliittiset jännitteet – erityisesti Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä – lisäävät epävarmuutta tulevaisuudesta. Teknologiasektori on tottunut kausittaiseen vaihteluun, jossa vuoden loppu tarjoaa perinteisesti parempia tuloksia. Nokia nojaa nyt tähän tuttuun ilmiöön.
Mihin suuntaan vaaka kallistuu?
Nokialla on edelleen vahvoja tukijalkoja, kuten teknologinen osaaminen ja investoinnit kehittyviin aloihin, kuten pilviteknologioihin. Samalla yhtiön toimintaympäristö on entistä epävarmempi, ja globaalit päätökset muovaavat toimintaa tavalla, johon yhtiön vaikutusmahdollisuudet ovat rajalliset.
Seuraavat kuukaudet näyttävät, mihin suuntaan markkinat ja Nokia itse kulkevat. Nyt on hetki, jolloin strategiset päätökset, valuuttakurssit ja kauppapolitiikka määrittävät tulevaisuuden suunnan.
5 asiaa, jotka kannattaa pitää mielessä:
- Nokian liikevoitto jäi odotuksista: 301 miljoonaa euroa vs. 390 miljoonan tavoite.
- Tulosvaroituksen syynä olivat erityisesti dollariheikkous ja tullit Yhdysvalloista.
- Vuoden 2025 liikevoitonäkymät heikkenivät – uusi arvio 1,6–2,1 miljardia euroa.
- Osakekohtainen tulos oli 0,04 euroa, kun odotus oli 0,05 euroa.
- Loppuvuodelta odotetaan parempaa, etenkin verkkoinfrastruktuurin osalta.
Sijoittajille tämä raportti on selkeä muistutus siitä, että vaikka lyhyen aikavälin markkinaliikkeet ovat joskus arvaamattomia, pitkän aikavälin menestys rakennetaan huolellisesti – ja tällä hetkellä suunta on vielä epäselvä.